Omdia最新数据显示，2025年全球可穿戴设备出货量突破2亿台，同比增长6%。小米(01810)自2020年以来首次重回榜首，以18%的市场份额成为全球年度出货量最大的可穿戴设备厂商。苹果(AAPL.US)紧随其后，以17%位列第二，华为以16%排名第三。市场整合趋势明显 。前五大厂商还包括三星(9%)和佳明(5%)，其中前三名之间竞争尤为激烈。
Omdia 研究经理陈秋帆(Cynthia Chen)表示：“可穿戴设备正从硬件驱动的竞争，转向生态系统主导的竞争。” 她指出，前三大厂商市场份额相差不到1%，竞争优势如今依赖于跨设备的无缝整合，以及提供可盈利增值数据服务的能力。小米的崛起体现了其多品类的系统化战略，而非依赖单一旗舰产品。其手环继续在大众市场稳固销量基础，同时其基础款智能手表依托自研芯片和更深层次的生态整合，推动品牌向价值链上游发展。苹果依然保持强劲的高端地位，通过5G连接和先进健康功能(包括高血压监测)，维持高价值用户的忠诚度。华为通过广泛产品组合巩固了主流市场地位，同时加大了对专业运动和医疗级健康应用的关注。
AI和订阅服务正在重塑竞争格局，从“可选功能”转变为增长和盈利的核心驱动力。可穿戴腕带设备持续优化健康监测，一些厂商还探索无屏或简化屏幕设计，以提升佩戴舒适性和数据连续性。Omdia 研究总监刘健森(Jason Low)表示：“可穿戴设备的盈利模式正在发生结构性变化。’算法和服务正在成为独立利润中心，高级健康洞察、专业训练计划以及 AI 驱动的教练服务带来持续订阅收入。对于高价产品组合的厂商来说，订阅服务不仅仅是额外收入，更是硬件利润因零部件成本上升而压缩时维持盈利能力的关键缓冲。与此同时，更精准的健康与运动追踪洞察旨在提升使用频率和用户粘性，从而产生更多数据点，为更加个性化的服务提供支持。”
展望未来，Omdia预计2026年全球可穿戴设备市场将实现温和的个位数增长，这不仅反映了出货量的持续扩张，也体现了行业价值结构的逐步变化。增长将越来越依赖端侧AI的进步，以及对更专业化运动和健康管理需求的提升。真正的升级周期将依赖于健康监测能力的实质性突破。对于领先的智能手表厂商，如苹果、三星和华为，关键生理指标的进展——尤其是血糖和血压监测——将成为推动新一轮增长的主要动力。在三大主要品类中，智能手表预计将展现最强劲的增长势头，结合先进传感技术、AI分析能力以及更深层的生态系统连接，成为最具扩展潜力的AI智能体集成平台。
同时，订阅和服务变现能力的提升正在增强盈利能力，并支持技术与生态建设的再投资。随着时间推移，竞争优势将不再仅仅依赖出货规模，而更多取决于AI能力的深度以及跨设备生态系统整合的强度。
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