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来源：国际投行研究报告
武汉新芯终止IPO：以前是长江存储子公司无实际控制人独立性被问询！本来拟募资 48 亿！利润率很低 虽然分红了 5 亿！
配资网站
1 、武汉新芯 2024 年 9 月 30 日申报科创板IPO，10 月 30 日就获得了上交所问询，不过到 2025 年 4 月 25 日才回复了问询，半年才搞定一个回复，可能是保荐人国泰海通自己也在整合吧。不过刚刚上交所网站显示，终止了！
2 、公司本来是长江存储的子公司，对武汉新芯（NOR Flash 厂商）IPO 审核中，关于‘独立性和关联交易’的问询回复与质疑，核心聚焦在它与控股股东长江存储之间的同业竞争风险，是科创板 IPO 中典型的 “分拆上市独立性拷问”。事实上，2016-2023 年，武汉新芯是长江存储的全资子公司；2023 年 4 月至今，二者同为长存集团控股子公司。业务分工：长江存储主打 3D NAND Flash（大容量存储），武汉新芯主打 NOR Flash（小容量存储）+ 晶圆代工。
3 、这么大一个公司，武汉新芯无实际控制人，从问询看，交易所发现其实很多公司都是武汉当地国资相关方面的，但保荐人和发行人通过各种论证这些公司不是一致性行动人，相互没有关系。其实，这些不必此地无银是不是的，凌通社个人觉得，问询的老师站位不够高，保荐人和发行人自己的论证太惊喜。
4、还有几个细节也挺有意思。第一是公司的产品其实不是主要为境内服务的，并且代工等都是境外的利润率大于境内。第二是公司也说了，很多设备和材料都是进口的，没办法替代，在贸易战的当口，这个不知道能不能解决。还有公司的利润率非常低，虽然公司在 2023 年还分红了 5 个亿，但就这利润率，上市后投资着别多想了。
设备和材料进口风险
利润率很低 虽然分红了 5 亿
募资 48 亿
国务院关税税则委员会关于调整对原产于加拿大的部分进口商品加征关税措施的公告
公司无实际控制人被重点问询
独立性也是问题
境外毛利率大大高于境内
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责任编辑：宋雅芳 股票杠杆平台开户
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