本报讯(记者毛艺融)2026年6月第一周，兖矿能源164亿元现金收购大股东电力资产，一次性并入火电、风电、光伏、储能、售电全链条资产，为2026年上半年的沪市并购市场再添百亿“大单”。
不过，今年沪市并购市场的积极态势并非只有金额上的累积：向优整合案例不断涌现、收购市场的产业逻辑不断强化、新质转型持续发生，当基于产业逻辑向优向新的并购成为主流，盲目跨界、跟风或“炒作式”重组自然不再占据“C位”，沪市并购重组呈现了积极健康的发展态势。
大体量产业整合巩固主业优势
近日，央行在吸收前期公开征求意见的基础上，正式发布《银行业金融机构人民币跨境同业融资业务有关事宜的通知》（下称《通知》），进一步支持境内银行业金融机构与境外机构规范开展人民币跨境同业融资业务，旨在发展人民币离岸市场，统一管理境内银行业体系与境外机构的人民币跨境同业融资业务。
业内人士受访表示，随着央行调整外汇风险准备金率，政策信号意义显现，后续汇率走势的不确定性增加，双向波动甚至阶段性反向调整的可能性值得警惕。
2026年即将过半，沪市并购重组市场持续活跃，上半年的亮点之一，无疑是大体量的产业整合始终保持“热度”，成为并购市场发展的“旗手”。
年初至今，沪市新增重组290余家次，包括重大资产重组新增24家次，合计金额超1300亿元。其中，大体量产业整合“好戏连台”，既有资源类企业不断“加固”产业链控制力，也有大规模券业整合持续“上新”，无论是巩固战略资源安全还是助力建设一流投行，并购重组都成为龙头上市公司的“首选”，为企业提供了关键助力。
兖矿能源今年4月份宣布，通过控股子公司兖煤澳洲收购红隼集团100%权益，进而间接持有红隼煤矿80%权益，交易对价上限为24亿美元(约超过人民币160亿元)，包含18.5亿美元首期现金对价及最高不超过5.5亿美元或有现金对价。红隼煤矿为澳洲产量最大的井工冶金煤矿之一，本次收购进一步巩固兖煤澳洲在澳洲煤炭生产商中的市场地位，同时增强公司盈利韧性与长期战略灵活性。
分析人士认为，在全球能源供应链、地缘博弈日益复杂的背景下，具有资源禀赋和全产业链优势的战略性资产逐渐走入全球资本视线，并购成为资源龙头企业直接加固“护城河”的选择。从近期资源龙头的收购看，收购动机“不止于储量”，更是基于主动卡位优质战略资源、深度参与全球矿产定价权与产业话语权的“长远布局”。
券业并购风生水起
继2025年国泰君安吸收合并海通证券之后，2026年券业整合大有提速之势。
5月7日，东方证券披露重组方案，拟通过发行A股股份及支付现金方式收购上海证券100%股权。两家公司均为上海本土重要综合类券商，并购后上市公司资产总额有望跻身行业前十，成为兼具“业务品牌+区域深耕”特色的大型券商。
5月19日，中金公司吸收合并东兴证券和信达证券的重组草案发布，交易金额1139亿元，合并后公司行业排名由第五位提升至第三位；2025年末母公司净资本由481亿元增加至1033亿元，行业排名由第十二位提升至第四位。
6月3日，东吴证券发布发行股份及支付现金收购东海证券83.68%的重组草案，标的作价超过115亿元，两者同属江苏本土券商，并购整合可以实现双方在区域布局、业务结构和客户资源等方面的深度互补。
“券商的整合浪潮并非源于短期套利动机，而是服务国家战略、建设一流投行的必然要求，通过并购做大净资本，券商得以有力参与注册制、科创投融资、跨境投行、产业并购等重资本业务，全面适配新质生产力发展及资本市场对外开放的发展大局。”一位市场人士表示。
元股证券:ygzq.hk从沪市龙头的整合动向看，无论是实体企业对战略性矿产资源保障能力的“加持”、还是证券行业加速向高质量发展，都是产业和资本双向发力下，企业对强国建设与产业链自主安全“顶层设计”的实践，并购正是其中的“主渠道”。
“尤其是在蓝筹企业集聚的沪市，随着‘十五五’开局起步，板块内龙头上市公司依托并购重组推进提质增效、提升产业竞争力，直接带动市场交易规模扩容，亦是本年度大额资产重组密集落地的宏观底色与重要动因。”上述人士表示。
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