章建平最新布局股曝光，是它！半导体产业链多股大涨！这些机会下周稳了？

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　　来源：证券市场周刊市场号

　　文 | 水岸

　　本周的市场（7月20日~24日），是考验技术支撑与情绪修复非常关键的一周，而下周又迎来了一个重要事件——长鑫科技上市。对于长鑫科技，市场预期不一，一方面，市场把焦点放在资金虹吸、市场调整节点下溢价预期下降等；另一方面，资金在加码半导体产业链或长鑫科技概念股，如半导体封测标的通富微电、与长鑫科技有股权关系的合肥城建等在7月24日逆市大涨。

　　那么重点来了，作为科创板规模最大的IPO，长鑫科技上市到底对市场存在什么样的影响？会带动情绪降温还是由此会催动新一轮投资机会？文内或许有大家想要的答案。

　　长鑫科技下周一上市

　　对市场的影响与机会分析

　　最近的市场，整体处在技术超跌的反弹修复期，但自周二（7月21日）出现了一次指数合力强势反弹后，市场再次重返调整，且成交相对缩减，资金再现较大分歧。有几个顾虑点或是扰动市场情绪的重要因素（包括但不限于）：

　　外围局势与市场波动。近日，中东局势进一步升温，推动油价重返上涨，叠加美股（特斯拉、谷歌股价剧烈调整等）、韩国股指（SK海力士等下跌触发熔断）波动加剧，压制多头情绪。

　　新股的下跌让高风险偏好资金降温，尤其近期的一些典型头部公司。美股的SpaceX是一个典型，作为美股（也是全球）最大规模的IPO，2026年6月12日上市，但之后冲高回落，6月17日至今，已跌去超40%，最新市值降至1.56万亿美元。

　　深市史上最大IPO华润新能源，2026年7月2日上市，叠加市场整体调整，股价上市后出现持续回落，7月3日至今，已跌超40%。

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　　接下来的焦点，落在了长鑫科技。7月27日，即下周一，国产DRAM（动态随机存取存储器）龙头长鑫科技将于科创板上市。在探讨长鑫科技上市对市场的影响之前，咱们先来看一下长鑫科技的机构获配情况，长鑫科技披露的网下初步配售结果显示，私募参与活跃，共有113家私募旗下的超2000只产品获得网下配售，合计获配数量达1.61亿股，获配金额为14.36亿元。

　　在获配私募中，梁文锋表现抢镜，其通过幻方量化与九章资产合计获配约1.75亿元，居私募阵营首位。另外值得一提的是，杭州知春投资与知春精选一期同样现身配售名单，但获配金额较小（见附表），要知道，杭州知春投资背后股东即包括知名牛散章建平。

　　紧接着，是市场关注的核心焦点——长鑫科技巨头上市，到底会对市场产生什么样的影响？乐观派认为，长鑫科技作为DRAM龙头，是AI算力的核心资产，国产替代空间巨大，上市后市值有望超出市场预期，且会带动半导体产业链升温。

　　乐观的对立面，有人则将担忧放在是否会复刻几年前的中芯国际效应。把时间拉回到2020年7月16日，中芯国际在A股上市，当天，半导体板块即出现剧烈调整，且半导体行业也由此前的上涨转为下跌（见图1）。

　　长鑫科技与中芯国际，同属科技龙头，但又有产业、市场环境等诸多不同。

　　科技股产业端与股价层节奏失衡

　　朱少醒反向策略“卖在高位”

　　长鑫科技上市背后，映射出半导体、存储芯片、AI的长期向好与产业逻辑，但短期来看，由于市场之前预期溢出、估值透支、交易过度拥挤等，以半导体等为代表的科技股正在经历新一轮产业端与股价层的节奏失衡。

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　　近日，美股的闪迪、美光科技两大存储企业已走出了较强的修复反弹行情，如美光科技在7月20日~7月23日已累计上涨超16%（见图2）。

　　在这背后，是北美大厂资本开支的上修。如Alphabet将2026年资本支出指引从原先最高1900亿美元上调至1950亿至2050亿美元，并表示，随着公司加速建设支撑人工智能算力的基础设施，相关支出可能超过2000亿美元。

　　在板块情绪降温、股价向下拐头的节点，资金对科技股的态度也表现不一。如半导体，7月24日，至纯科技（维权）、通富微电、拓荆科技等均迎来了逆市上涨，它们涉及半导体、封测等环节。但兆易创新近期则被集中卖出。如中国人寿7月8日大笔卖出兆易创新，套现近7亿元。7月1日~7月8日，兆易创新股价下跌26%，7月9日~7月24日期间，公司股价进一步下跌了超20%。

　　近日，公募基金二季报密集披露，从一些投资人的操作来看，也表现出了对科技股或科技产业链标的的不同态度。

　　如张坤参与管理的易方达蓝筹精选基金，二季度首次建仓了中芯国际与东山精密。但不得不说，中芯国际在这轮科技股下跌行情中表现出了较强的韧性，7月以来股价先扬后抑，至今跌幅未达10%。

　　相较于很多人的越涨越追，顺势而为，朱少醒则反向而行，越涨越卖，其对国瓷材料的调仓即是一个典型。

　　在朱少醒富国天惠精选成长A的最新二季度调仓中，其减仓了国瓷材料69.11%，持股数量由一季度的1230万股降至380万股。国瓷材料是MLCC介质粉体企业，属于科技赛道上游材料端，受下游需求带动，其正在加快AI服务器MLCC粉体产能扩产。值得一提的是，国瓷材料股价在今年二度强势冲高，但7月以来即快速转为调整（见图3）。